रेपो रेट 6% तक पहुंचने का अनुमान, बड़े निजी बैंकों को मुनाफे में बढ़त की उम्मीद

नई दिल्ली: कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज की एक शोध रिपोर्ट के अनुसार, भारतीय रिजर्व बैंक अपनी आगामी दो नीतिगत बैठकों में ब्याज दरों में 50 आधार अंक (बीपीएस) की अतिरिक्त वृद्धि कर सकता है, जिससे टर्मिनल रेपो दर बढ़कर 6.0 प्रतिशत हो जाएगी। यह अनुमान केंद्रीय बैंक द्वारा बुधवार को रेपो दर को 25 आधार अंक बढ़ाकर 5.5 प्रतिशत करने और मौद्रिक नीति को तटस्थ से संतुलित सख्ती की ओर मोड़ने के बाद लगाया गया है। रिपोर्ट में कहा गया है कि यह कदम बढ़ती मुद्रास्फीति के दबाव को दर्शाता है और आगे और ब्याज दरों में वृद्धि की ओर इशारा करता है, भले ही सख्ती का चक्र अपेक्षाकृत कम गहरा हो। 

रेपो दर 6% तक बढ़ने का अनुमान

रिपोर्ट में कहा गया है, यह कदम बेहतर मैक्रो आउटलुक और उच्च मुद्रास्फीति पूर्वानुमान से प्रेरित है। अपेक्षाकृत कम सख्त सख्ती के चक्र की संभावना के बावजूद, यह अतिरिक्त ब्याज दरों में वृद्धि के पक्ष में तर्क को मजबूत करता है। ब्रोकरेज फर्म ने आगे कहा, हमारा अनुमान है कि अगले दो नीतिगत बैठकों में रेपो दर में 50 बीपीएस की और बढ़ोतरी होगी, जिससे टर्मिनल रेपो दर 6.0% तक पहुंच जाएगी। हालांकि, खाद्य और ऊर्जा क्षेत्र में लगातार आ रही आर्थिक तंगी के कारण यह बढ़ोतरी हमारे मौजूदा अनुमानों से आगे भी बढ़ सकती है। उधार लेने की लागत में वृद्धि के साथ आमतौर पर जुड़ी क्रेडिट स्वास्थ्य संबंधी चिंताओं को दूर करते हुए, शोध रिपोर्ट में बताया गया है कि वित्तीय क्षेत्र मजबूत बुनियादी बातों के साथ इस तेजी के दौर में प्रवेश कर रहा है। हालांकि उच्च ब्याज दरें अक्सर परिसंपत्ति की गुणवत्ता और विकास के बारे में सावधानी बरतने को प्रेरित करती हैं, लेकिन वर्तमान वातावरण में जोखिम सीमित है, क्योंकि बैलेंस शीट साफ-सुथरी है और वित्त वर्ष 2023-24 के दौरान असुरक्षित ऋणों की नियामक जांच के बाद सख्त अंडरराइटिंग नियम लागू किए गए हैं।

मजबूत बैंकिंग बैलेंस शीट से कर्ज जोखिम सीमित रहने की उम्मीद

रिपोर्ट में कहा गया है, ऐतिहासिक रूप से वैश्विक मुद्रास्फीति और तरलता की गतिशीलता से प्रेरित ब्याज दरों में सख्ती का असर घरेलू क्रेडिट की अधिकता से पहले के चक्रों की तुलना में क्रेडिट लागत पर कम रहा है। रिपोर्ट में कहा गया है, यह क्षेत्र मजबूत बैलेंस शीट के साथ इस चरण में प्रवेश कर रहा है, क्योंकि वित्त वर्ष 2023-24 के दौरान असुरक्षित ऋण संबंधी नियामक चिंताओं के मद्देनजर इसने पहले ही अंडरराइटिंग मानकों को सख्त कर दिया है। हमें क्रेडिट जोखिम में किसी भी प्रकार की वृद्धि के सीमित प्रमाण दिखाई देते हैं और हमारा मानना ​​है कि अधिकांश पोर्टफोलियो उच्च दरों को झेलने के लिए अच्छी स्थिति में हैं। रिपोर्ट में यह भी उल्लेख किया गया है कि हाल ही में क्रेडिट की मांग मुख्य रूप से कॉर्पोरेट उधारकर्ताओं द्वारा संचालित की गई है, जिनकी बैलेंस शीट पिछले ब्याज दर चक्रों की तुलना में कहीं अधिक मजबूत दिखाई देती है। 

ब्याज दरों में बढ़ोतरी से बड़े निजी बैंकों का मुनाफा बढ़ने की उम्मीद

ऋण वृद्धि में नरमी आने की संभावना है, लेकिन कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज इसका मुख्य कारण ब्याज दर के दबाव के बजाय मध्य पूर्व संकट के बाद बढ़ी अल्पकालिक वित्तपोषण आवश्यकताओं के सामान्यीकरण को मानती है। लाभप्रदता के संबंध में ब्रोकरेज फर्म का मानना ​​है कि बड़े निजी ऋणदाता शुद्ध ब्याज मार्जिन विस्तार के माध्यम से ब्याज दरों में वृद्धि से लाभ उठाने के लिए सबसे अच्छी स्थिति में हैं।
रिपोर्ट में कहा गया है, स्थिर ब्याज दर जमाओं द्वारा समर्थित, चक्रीय ऋण प्रतिफल में लगातार वृद्धि के साथ बैलेंस शीट में संरचनात्मक बदलाव से बैंकों, विशेष रूप से बड़े निजी बैंकों के लिए एनआईएम (निकोर्म्ड इन्वेस्टमेंट) में विस्तार होना चाहिए, भले ही अपेक्षित ब्याज दर चक्र अपेक्षाकृत कम गहरा हो। 

(इनपुट: ANI)

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